




華北受天氣影響上量周期拉長,未凸顯上量高峰,雖在霉變糧源量壓下深加工持續(xù)壓價收購,但伴隨天氣轉(zhuǎn)晴天后農(nóng)戶惜售心態(tài)升溫,市場流通縮減,企業(yè)陸續(xù)從“壓價”收購轉(zhuǎn)向提價“搶糧”;東北地區(qū)雖未達到集中收割上量,但伴隨氣溫降低、期貨走高、政策收儲等利好信號釋放,玉米現(xiàn)貨市場價格均呈現(xiàn)止跌反彈走勢。整體來看玉米淀粉在成本底部支撐、下游積極詢價、市場訂單轉(zhuǎn)好、山東等地產(chǎn)品貨源緊張、東北外運運費上漲等利多因素提振下,玉米淀粉市場價格穩(wěn)中探漲,低價訂單明顯收緊抬高。
供應(yīng)端:受制于原料市場供應(yīng)推動深加工企業(yè)開機有所分化,東北地區(qū)潮糧供應(yīng)相對寬松,企業(yè)開機積極性有所提升;陜西、甘肅、河南等地因玉米收糧費勁難以維持生產(chǎn),部分企業(yè)停機/減量。
需求端:葡萄糖當下內(nèi)需表現(xiàn)疲軟無力,下游消費跟進緩慢,渠道間現(xiàn)貨流通不暢,供需雙弱背景下,葡萄糖企業(yè)抗價力量有限;果葡糖漿市場迎來淡季,飲品行業(yè)需求量逐步遞減,中小廠拿貨情緒放緩,市場行情走勢欠佳;造紙行業(yè)頭部企業(yè)出貨速度加快,去庫存進程良好,二級廠拿貨積極性較前期提升,且成本傳導(dǎo)效應(yīng)支撐下,市場漲價動力仍存;整體來看淀粉民用市場需求旺季,食品行業(yè)在粉絲粉條等開機帶動下需求提升,同時部分淀粉糖企業(yè)計劃提前備貨有采購增量預(yù)期,經(jīng)銷商詢盤問價明顯增加,均對淀粉市場形成支撐。
后市預(yù)測:
原料端:山東華北伴隨天氣轉(zhuǎn)好,農(nóng)戶具備晾曬條件霉變糧稀釋,市場恐慌情緒減弱,持糧主體建庫積極性增加,玉米市場流通量或?qū)⒖s減;東北地區(qū)尚未到集中售糧時期,量壓下潮糧價格預(yù)期偏弱,但與此同時儲備庫開收政策托底、鐵路運費下降支持玉米外流、區(qū)域性需求錯配形成利潤貿(mào)易商出售等因素或?qū)⒁鹌髽I(yè)提價鎖糧情緒。整體來看進口玉米量下降、內(nèi)貿(mào)玉米需求增加、華北等地玉米質(zhì)量及產(chǎn)量擔(dān)憂預(yù)期凸顯缺口,且渠道庫存普遍偏低,貿(mào)易商建庫積極性較高,預(yù)期玉米現(xiàn)貨市場價格短期震蕩運行,遠期價格偏強。需關(guān)注農(nóng)戶售糧情緒、貿(mào)易商建庫及政策收儲動向引導(dǎo)。
供需端:玉米供應(yīng)量逐漸增多,成本下降給企業(yè)帶來盈利收益,深加工企業(yè)開機負荷預(yù)期偏強運行,同時下游貿(mào)易主體采購意愿有所增加,階段性需求釋放下形成利好支撐。
綜合來看,成本端所帶來紅利支撐有限,廠家預(yù)售訂單較比往年同比明顯下降,市場各方消費主體謹慎備貨,極易造成此次上漲的根基不牢,并對后續(xù)價格續(xù)漲動能堪憂。
來源于百川盈孚
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