




部分地區(qū)價格存在反彈可能
當前,西北地區(qū)整體銷售壓力減輕,連續(xù)降價之后,部分地區(qū)甲醇價格明顯超跌,存在反彈的可能。
本周,受春節(jié)假期前排庫及部分地區(qū)下游開工率下滑影響,內地甲醇價格走跌。西北地區(qū)因部分廠家提前排庫,疊加河北、山東地區(qū)甲醛行業(yè)限產停車,價格下滑。本周陜北、內蒙古地區(qū)最低出貨價格在1820元/噸,較上周跌30元/噸,跌幅1.06%。山東地區(qū)最低接貨價格在2150元/噸,較上周跌50元/噸,跌幅2.2%。
內地節(jié)前緊張排庫
本月中旬開始,內地主要企業(yè)進入春節(jié)假期前主動排庫期,受春節(jié)假期間物流的不確定性影響,今年企業(yè)主動排庫期有所提前。上周,陜北、內蒙古中部地區(qū)主要企業(yè)率先降價排庫,甲醇價格自月初的2050元/噸下調至1970元/噸,但效果并不理想。主要原因是河北地區(qū)下游提前停工,以及山東臨沂地區(qū)需求快速減少。上周末,陜北、內蒙古企業(yè)二次調價出貨,甲醇價格降至1850元/噸,基本已將假期間庫存預售完畢,本周封盤不報。
部分上周調價較慢的企業(yè)本周為了加速排庫及預售,再度讓利30元/噸,降至1820元/噸出貨。截至目前,陜北、內蒙古企業(yè)多數(shù)已將春節(jié)假期前的產量銷售完畢,僅余個別企業(yè)仍按正常銷售步驟賣貨。
受陜北、內蒙古地區(qū)連續(xù)降價排庫影響,陜西關中、山西地區(qū)銷售轉淡,本周價格普遍下滑。其中,關中地區(qū)主要企業(yè)出貨下調100—130元/噸在2050—2100元/噸出廠,山西地區(qū)下調100—120元/噸在2000—2100元/噸出廠。目前受物流影響,企業(yè)出貨相對一般。
后市來看,神華榆林新建180萬噸/年甲醇裝置已經(jīng)基本正常,陜北地區(qū)外采減少外銷增多,對市場形成一定壓力。但內蒙古兩套150萬噸/年裝置因意外停車檢修,加之仍有部分天然氣制甲醇裝置處于冬季停氣限產中,西北地區(qū)整體銷售壓力減輕,連續(xù)降價之后,部分地區(qū)甲醇價格明顯超跌,存在反彈的可能。
沿海庫存有序下降
當前進口甲醇成本在2530—2570元/噸,遠高于港口地區(qū)現(xiàn)貨銷售價格,造成貿易商進口積極性下降,本月及下月甲醇進口量不及預期,港口地區(qū)庫存有序下降。目前,沿海地區(qū)甲醇總庫存約105萬噸,較上周一下降約3萬噸,較前一周下降約12萬噸,但與去年同期的86萬噸相比,仍偏高約19萬噸。不過,大多數(shù)庫存都是下游常備原料庫存,壓力不大??射N售庫存更是自25.5萬噸下降至22萬噸,與去年同期基本持平。沿海地區(qū)可銷售庫存已降至合理水平。
春節(jié)假期間,進口必然減少,內地可銷售貨物也處于偏少狀態(tài),因此近期甲醇價格或企穩(wěn)反彈,尤其當下現(xiàn)貨價格遠高于期貨,短線現(xiàn)貨無再度下跌的基礎,而期現(xiàn)價差的修復,或以期貨反彈為主要路徑。
當前甲醇期貨的運行邏輯是預計二季度供應增加、需求偏弱,疊加化工品普遍走跌的現(xiàn)實,目前甲醇期貨弱勢運行。而單就實際市場演變來看,原油持續(xù)高位振蕩,且有繼續(xù)走強的可能,化工品在大幅走弱之后,存在一定的反彈訴求。對于甲醇來說,甲醇價格預期偏弱,但預期提前實現(xiàn)后價格存在回歸現(xiàn)實可能。
綜上所述,當前國內甲醇期現(xiàn)價格同步下滑,主要是內地降價排庫及化工品價格普遍下滑引發(fā)。但內地春節(jié)前排庫臨近結束,加之原油價格高位振蕩,甲醇價格下滑幅度或受到限制。展望后市,春節(jié)假期臨近,甲醇供應逐步收緊,進口也將減少,沿海地區(qū)庫存有序下降,都對市場形成支撐,甲醇價格存在反彈的可能。
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